行业中国银行每日债市参考83

【今日关注】

1、 周四人民在公开市场招标发行了三年期及三个月期央行，发行量均为260亿元。招标结果显示，三年期品种中标收益率3.71%；三个月品种中标收益率2.7868%，中标价格99.31元。

2、 中国国家开发银行周四公告称，将于下周三（8月8日）在银行间债市招标发行200亿元人民币固息，期限七年。

3、 中国农业发展银行周四公告称，将于下周五（8月10日）在银行间债市招标发行100亿元人民币浮息金融债，把我们民族发展好期限三年，基准利率为三个月SHIBOR的五日均值。（王维维）

【市场评述】

l 银行间现券市场——三年期央票中标利率小幅下行

周四上午，3年期央票发行收益率下行了1个基点至3.71%，而三个月央票收益率则持平在2.7868%。受一级市场的激励，市场内短期买盘逐渐涌现，尤其是1年期附近的品种收益率下行较快。预计短期内一级市场发行收益率将维持稳定，而二级市场收益率曲线短期端将继续缓慢下行。（袁 彬）

l 交易所现券市场——中短期品种成交活跃

周四，交易所指数盘整微跌，全天报收109.915点，成交量略有下降，全天成交2.4亿多元。中短期品种仍然成交活跃，其中02国债（14），20国债（10）和21国债（3）表现突出。长期国债中，较为活跃的03国债03（剩余15.7年）下跌0.37元，报收88.38元。（袁 彬）

l 银行间资金市场——资金市场维持宽松状态

周四，公开市场发行3年期和3个月期央票各260亿。由此，本周公开市场净基础货币591亿。公开市场回笼力度的加大反应出市场资金的充裕。同时充裕的流动性也迫使回购利率重新步入下行通道内。R007加权利率直落52.81BP，收于2.1856％，与央行出台上调准备金率前的利率水平相当。本周整体资金面情况没有改变，流动性宽裕是货币市场的主旋律，因此本次利率回落仅是对前两日利率快速上涨的回调。预计在准备金缴款日之前，回购利率上行空间较小。（胡晓雯）

l 利率互换市场——互换利率出现分歧

周四，利率互换市场不同期限收益率出现分化，短期端受市场成员追捧，收益率继续下行，而中长期掉期利率则逐步上扬，拐点出现在4年期品种。此外，随着三个月shibor利率缓步下行，以shibor为基准的互换利率也步入下降通道。（卢美玥）

【后势预测】

近期政策面较为平静，机构做多动能减弱，多空双方进入相持阶段，市场步入调整态势。当前，市场需要新的热点集聚人气，而8月8日即将发行的7年期国开行，可能受到市场的追捧，值得关注。（卢美玥）

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.89

3.15

3.40

3.57

3.71

3.78

3.92

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

车队CP联赛十三赛季寒冬热战4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.78

2.99

3.19

3.45

3.72

3.97

4.10

（本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.9848

2.1843

2.8934

2.8533

2.8832

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

1.9886

2.3794

-

-

2.9650

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

1.9919

2.1912

2.8539

2.9689

3.1930

3.2651

3.4063

3.5992

（注：述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.3

100.20

-0.16

1.8888

02国债14

0.2

100.20

+0.06

1.7316

04国债03

1.7

102.15

-0.01

3.1019

03国债01

2.6

97.66

-0.34

3.6322

04国债04

3.8

104.21

-0.05

3.6797

04国债07

4.1

103.80

+0.00

3.6845

03国债08

6.1

92.78

-0.07

4.3882

03国债03

15.7

88.38

-0.37

4.4343

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

109.915

-0.038

-0.03

上证综合指数

44107.73

+107.167

+2.49

深证成份指数

15562.14

+766.94

+5.18

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