高考加油半导体电子设备换机潮晚至不改半导体行业景魏家

半导体、电子设备：换机潮晚至不改半导体行业景气 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

一周行情表现本周，上证综指上涨0.95%，创业板指下跌0.26%，电子（申万）指数上涨0.42%。本周涨幅前五的股票是深南电路、生益科技、瑞丰光电、韦尔股份和乾照光电；跌幅靠前的是国民技术、春秋电子、长盈精密、上海贝岭以及和而泰。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于40.04倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.50。

行业重要动态1）2020年国产柔性AMOLED屏有望占据25%市场。

2）国内厂商加码智能机陶瓷背盖。

公司重要公告士兰微、英唐智控发布签署战略合作协议公告；东山精密、大立科让不同岗位的员工互为师徒技、科恒股份、安洁科技发布股东股份质押公告；华灿光电、顺络电子、和晶科技、合力泰发布股东解除质押公告；风华高科、麦捷科技发布获政府专项资金支持公告；共达电声发布控制权转让公告；长电科技、士兰微、联合光电、三安光电发布获政府补助公告等。

周策略建议本周电子板块继续调整，各细分行业涨跌不一，我们认为在岁末年初之际，资金面偏紧情况未见好转，电子行业将继续维持震荡行情。从基本面看，半导体行业持续火热，虽然智能销售不达预期，但是高性能计算机芯片填补了这一缺口，存储、功率器件、MCU等芯片需求持续旺盛。全球新增半导体产能将于2018下半年陆续开出，全部达产更要等到2019年下半年，因此我SMM讯：们认为2018年半导体行业基本面依旧向好。而中国作为全球最大的下游需求和制造市场，叠加中国政府在半导体产业上的大力支持，中国大陆半导体产业将成为全球半导体行业发展最快的地区。建议关注国内半导体封测龙头长电科技（）、圣邦股份（ ）。

风险提示电子产品渗透率不及预期；市场系统性风险。