建材稳健运营类资产望价值重估荐股吗

建材：稳健运营类资产望价值重估 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：资金紧张，板块承压。上周环保板块跌幅超前，或与东方园林债券发行不成功有关（票面利率7%、拟发行金额10亿元的债券仅募集0.5亿元）。去年至今，受经济降杠杆的影响，国债到期收益率持续走高，而环保公司大多偏工程轻运营，社会融资成本的不断上升将压缩环保公司的利润空间、影响企业的现金流，此外，二级市场估值中枢的下移&定增的不确定性，使得上市公司也无法从二级市场获取更多“便宜的资金”。

重运营、看盈利质量：环保督查的影响下，环保行业将重点考核治理的效果，我们认为能够为客户解决问题、运行效率高、稳定性好的企业更容易脱颖而出，而资金紧张的大背景下，能够“自我造血”、现金流稳定企业的价值有望重估，看好水务、危废、环卫等景气度高的行业，建议关注

【洪城水业】

（受益水资源价值提升）、

【东江环保】（危废龙头，清废行动提速行业发展）、

【启迪桑德】

【龙马环卫】（乡镇环卫一体化）、

【安车检测】（汽车尾气检测）。

行业要闻：1）生态环保部进一步加强危险废物全过程监管；2）生态环境部开展全国集中式饮用水水源地环境保护专项督查； ）第一批中央环保督察启动“回头看”即将进驻十省区；4）生态环境部发布“关于加强京津冀及周边地区“2+26”城市高架源自动监控管理的通知”。

板块行情回顾：上周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。上周上证综指涨幅为-1.6 %、创业板指涨幅为-1.75%，环保板块（申万）涨幅为-4.18%，跑输上证综指-2.55%，跑输创业板-2.42%；公用事业涨幅为-0.65%，跑赢上证综指0.98%，跑赢创业板1.10%。

应及时将A级锁锁芯更换为防盗性能较好的超B级。此外 风险提示：政策不及预期、订单释放不达预期、市场竞争加剧等。