机械制造月份挖机销量超预期荐股吗

机械制造：2月份挖机销量超预期 荐2股 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：2019年2月份，我国共销售挖机1.87万台，同比增长69%，我们认为主要有以下几点因素：

1.房地产企业新开工意愿强烈。2018年月份，全国房地产住宅新开工面积同比增长19.7%。根据我们的调研信息，受资金压力影响，房地产企业近期新开工意愿依旧强烈，对挖掘机销量形成有效支撑。

奥运村人气日渐浓厚 2.基建稳增长政策逐步落地。2018年全国基础设施拟建项目较2017年同比增长5. %，以基建项目落地周期1年左右判断，2019年基建投资有望保持中速增长态势。我们认为，2019年，基建稳增长政策将逐步落地，有力带动挖机尤其是小挖和中挖的增长。

.季节性因素的影响。年2月份单月销量分别为0. 7万台、1.45万台、1.11万台、1.87万台。受春节因素影响，2018年2月份挖机销量基数较低。

投资策略：2019年基建稳增长政策逐步落地，工程机械行业持续受益，我们继续看好行业龙头公司。随着市占率的提升和规模效应，龙头公司盈利能力不断改善，短期业绩确定性强。推荐工程机械整机龙头三一重工和液压件龙头恒立液压。

行业要闻荟萃：（1）玻璃与金属焊接新途径：超快激光器。（2）郑万高铁河南段8月将开始联调联试，计划年底开通运营。

行情回顾：申万机械设备行业指数上周（2019. .. .8）上升2.4 %，同期沪深 00指数下降2.46%，跑赢市场4.89个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为仪器仪表Ⅲ（7.7%）、纺织服装设备（5.7%）、其它通用机械（4.9%）。

风险提示：（1）宏观经济波动风险：如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。（2）钢材等原材料价格大幅波动风险：当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，直接影响到机械行业整体毛利率。（ ）全球原油价格大幅波动风险：油服板块与全球原油价格高度相关，如果油价大跌，油服企业订单不足，业绩将不达预期。（4）研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。