金融存款准备金考核基数调整影响有限荐股蹭飞

让牛仔时尚与牛仔文化交融金融：存款准备金考核基数调整影响有限 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周资讯回顾行业动态。央行上周公开市场操作净投放200亿元，开展MLF操作共2900亿元，开展SLF操作5.7亿元；7月15日起存款准备金考核基数调整为考核期内日均值，预计对流动性影响不大；中国银行业金融机构至4月底境内总资产同比增长15.9%；北京首家民营银行预计年内获批；浦发银行成LBMA国内首家股份制银行；第二批不良ABS发行已筹备；微众银行12亿股增资方案获批。

公司公告。南京银行非公开发行优先股申请获证监会审核通过；工商银行董事会换血，并拟以10亿欧元投资设立中东欧金融控股公司；中国银行中银航空租赁有限公司上市及股份开始买卖。

重点数据跟踪行情回顾。上周上证综指上涨4.2%，沪深 00上涨4.1%，银行板块指数涨2.4%。个股方面，16家银行价格全部上涨，涨幅最大是交通银行和南京银行（+4.9%），涨幅最小的是招商银行（+0.7%）。A/H股溢价率最低为建设银行（+18.7%），最高为民生银行（+5 .0%）。

融资融券。上周两市融资融券余额上升至8 75.8亿元，其中融资余额上升120亿元，融券余额下降0.6亿元；银行板块融资余额上升 亿元，融券余额下降0.2亿元。个股而言，融资余额7家银行上升9家银行下降，增幅最大为民生银行（+5.7亿元），降幅最大的是交通银行（-1. 亿元）。

汇率与利率。上周美元指数连续上升，美元兑人民币中间价上升 0 BP。1年和10年国债利率分别较前一周上升8BP和7BP。1年期LPR维持4. 0%。截至6月 日，R001和R007分别下降0BP和1 BP，shibor1W上升0.5BP，shiborO/N和shibor1M分别下降0.2BP和1.1BP。

资产证券化。上周一共发行了5只资产证券化产品，金额合计为 1.47亿元。

最新投资观点美国5月新增非农就业数据大幅低于市场预期，美联储年中6月、7月加息概率下降，短期人民币贬值压力下降，国内货币政策少了一重制约，利好股市。

另外，A股纳入MSCI指数结果于近期公布，对银行板块有一定的刺激作用，但我们仍然维持短期行业仍难以有既有绝对收益又有相对收益的判断。个股上我们推荐中信银行（业务结构不断优化、化整为零蜕变可期），招商银行（基本面优异，客户结构良好），兴业银行（资产质量压力相对较小、估值较低）。