广证恒生市场仍处双杀环境鼓励

广证恒生：市场仍处双杀环境 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周看点：

1.首席论势1）看趋势：我们一贯强调，一要正视短中期困难，二不低估中长期效应的积极叠加作用。经济下行压力是多重因素持续作用形成的，扭转局面同样需要时间，继续耐心等待空头冒进带来的伏击机会，如泰德.威廉姆斯在《击球的科学》所言，只有但球落在最佳“格子”才挥棒。

2）维持“5 2”积极防御配置，在调整后期增加进攻因子。根据广证恒生三维度（基本面、估值面、情况面）行业配置法6月建议超配受益于特高压建设提速的电气设备、行业景气度上升的电子及具备防御属性的医药生物。主题方面战略性看好线下资源价值重估主题，建议关注拥有良好线下资源、股权分散且具备较大重估潜力的公司，如中百集团、鄂武商、大商股份、辽宁成大、南京银行、长江证券、中国宝安等。

2014年持续看好国企改革主题。我们认为，国企改革主题将厚积而后薄发，短期市场调整不改国企改革主题的战略价值，短期调整不改国企改革主题的战略价值，这是今年主题投资领域主战场。

）成长股的风险与机会。继2月24日精准预判创业板指（ 99006）有阶段调整风险之后，最大调整幅度约2 %，我们于近期又明确提示了区间反弹机会，市场表现符合预期。创业板于1210点触底反弹，迄今最大涨幅超过12%，预计1 80区间将有反压，将乐视、机器人、东方财富等一线股强弱作为风向标，总体上暂看淡区间以上空间，低位博弈资金可逢高减持。重申：由于创业板整体仍处于高估风险区，视为战术机会。

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