行业国金证券做多力量占上风恒指或再上攻

国金证券：做多力量占上风 恒指或再上攻 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论上周一端午休市，A股和港股均只有四个交易日。A股弱势震荡，上证综指全周微跌0.45%。港股在周一触顶后接连下跌，恒指全周下跌0.57%，涨幅较前两周收窄。从港股权证资金流来看，无论三只A股ETF还是全市场资金都暗示做多力量逐渐占上风，恒指再度上攻的概率较大。

上周安硕A50中国指数ETF、南方A50ETF和华夏沪深 00ETF净资产总额分别为551亿、 00亿和84亿港币，基金份额共增加约 亿份。三只基金中全周溢价率逐渐下跌。

上周安硕A50中国指数ETF认购资金累计净流入800万元，认沽资金累计净流入28万元；南方A50ETF认购资金累计净流入88万元，认沽资金累计净流入45万元；华夏沪深 00ETF认购资金累计净流入1.5万元，认沽资金累计净流出0万元。综合来看三只ETF认购资金共流入889万元，而前一周是净流出 01万元；认沽资金共流入7 万元，而前一周是净流出67万元。多空资金都在流入，多头流入金额更大。

上周安硕A50中国指数ETF共卖空1.7亿股计14.5亿元，南方A50ETF共卖空90 0万股计7.6亿元，华夏沪深 00ETF共卖空267万股计0.7亿元，综合来看卖空金额共减少约1.1亿元。

上周恒指牛熊证成交金额之比在0..95倍之间，街货“澳大利亚在钓鱼岛问题上不持立场”。报道称市值之比在0..5倍之间。从不同回收价的牛熊证街货市值分布可以看出，多数牛熊证投资者认为恒指如果向上很难突破2 的区间，向下则难破的区间。

上周香港全市场认购证和认沽证的成交金额之比在2..1倍之间，街货市值比在6..1倍之间。全市场认购资金累计净流入 876万元，流入金额较前一周增加 98万元；认沽资金累计净流入172 万元，流入额较前一周减少441 万元。

上周累计卖空金额最大的五只标的为中国银行、安硕A50中国、工商银行、建设银行、腾讯控股。上周出现卖空异动的股票共44只，其中异动最大的为利君国际（），该股票在6月5日的卖空量突增至291.4万股，为前20日卖空量均值的11.67倍。

上周认购权证资金净流入出现异动的主要为腾讯控股、恒大地产、和记黄埔，认购资金净流出出现异动的主要为联想集团、安徽海螺水泥股份、比亚迪股份、香港交易所；认沽权证资金净流入出现异动的主要为中国平安、银河娱乐，认沽权证资金净流出出现异动的主要为恒生指数、腾讯控股。

近期美国VIX与香港VHSI变动不大，美国CBOE隐含相关性指数变化也不大，且都处于较低水平，说明两地投资者的投资情绪没有明显波动。