行业广发证券在深度报告中挖掘事件驱动投资机会

广发证券：在深度报告中挖掘事件驱动投资机会 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

深度报告数量在时间上分布均匀我们把研究报告分为五类：新股报告、调研报告、业绩点评、普通点评和深度报告。深度报告在时间上分布均匀，比普通点评略差，但比调研报告要好，且远好于业绩点评。

报告评级对超额收益的影响优秀与未知评级的深度报告，在深度报告发布后的下一个交易日开盘时买入，持有20个交易日的超额收益较高。

考虑交易成本后，持有40个交易日的战绩优秀的同时含金量也不低。凭借着2月份的一路狂飙平均超额收益普遍高于持有20个交易日的平均超额收益的2倍。因此，我们将持仓周期拉长至40个交易日。

分析师发布优秀评级或未知评级的深度报告后，推迟5个交易日买入，持有40个交易日，使用动态资金规划方法，从2010年至今，股票组合相对沪深 00指数的累计超额收益为62满目的碧绿将给大家心旷神怡的畅快之感。玩家不但可以亲手种植各种树苗.59%，年化超额收益为12.65%，年化信息比率为112.26%，超额收益的最大回撤为-15.5 %。

分析师对超额收益的影响知名分析师或大型券商分析师发布深度报告后，持有40个交易日的超额收益较高。

大型券商分析师发布深度报告后，推迟5个交易日买入，持有40个交易日，使用动态资金规划方法，从2010年至今，股票组合相对沪深 00指数的累计超额收益为92.98%，年化超额收益为18.02%，年化信息比率为140.91%，超额收益的最大回撤为-20.52%。

报告评级和分析师对超额收益有着共同作用大型券商的分析师发布优秀评级或未知评级的深度报告后，推迟5个交易日买入，持有40个交易日，使用动态资金规划方法，从2010年至今，股票组合相对沪深 00指数的累计超额收益为97.77%，年化超额收益为18.5 %，年化信息比率为1 5.9 %，超额收益的最大回撤为-20.82%。

风险提示事件驱动选股策略并不适用于所有的市场环境，在极端市场环境下超额收益可能存在较大回撤风险。