行业建材水泥行业周报需求尚未完全恢复豫鲁桂三

建材：水泥行业周报 需求尚未完全恢复 豫鲁桂三地价格下滑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥价格：

春节之后，河南、山东、广西三个地区的水泥价格出现下跌，由此导致全国水泥均价出现小幅下跌。其他区域的水泥价格基本保持平稳。

南宁及周边市场价格出现较大幅度下跌，较春节前相比低标号下调元/吨，高标号下调元/吨，熟料价格较春节前下调100元/吨，现出厂价250元/吨。其主要原因在于生产线集中投产，新增产能较多，同时由于节日及气候因素导致市场需求尚未明显启动。河南及山东市场价格小幅回落元/吨，主要是由于需求较少，企业自身的调价行为所致。

以上信息来自“数字水泥奥巴马政府并没有强烈地表示“不同意””行业要闻及点评：

目前仍处于水泥行业的相对淡季时期。由于春节假期以及气候因素，水泥需求尚未完全恢复。加之部分企业在春节期间仍在正常生产，因此造成了企业库存短期相对较高的压力（目前华东区域企业库存基本在70%以上）以及水泥价格的下滑。但从目前来看，除了东北、西南区域以及西北区域的部分省区外，全国各区域的水泥均价仍高于去年同期水平。可能因此被大会取消资格。昨天(2月22日)出席活动时

从需求的角度看，今年是“十二五”规划的开局之年，在保障房建设、水利建设等因素的推动下，全年的水泥需求将保持平稳。而在供给方面，在严控新增产能的背景下，行业供给将从今年下半年开始得到大幅度改善。在政府转变经济增长方式，进行结构调整的思路下，未来行业放开生产线建设的可能性也并不大，行业供需关系将持续好转。

在供需好转、行业整合、行业估值较低等因素的作用下，水泥板块走出一波估值修复行情，目前行业2011年整体估值仍处于历史估值的中低水平，华东、华南区域公司一季报业绩将有较大幅度增长。建议关注海螺水泥、冀东水泥、天山股份、祁连山、江西水泥等公司。

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