行业德邦证券监管降税关注中国的政策信号

德邦证券：监管+降税 关注中国的政策信号 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点国内消息方面，监管+降税。两会结束仅过去一周，中央就密集召开会议，将两会中确定的加强金融监管、安阳县华诚特钢有限公司与安阳市宇豪爆破工程有限公司签订高炉大修合同减轻企业税负完成政策落地，高层改革的力度和决心就可见一斑。上周经济数据较为清淡，前2月国企利润同比增25.3%，增速创半年多新高。

中美贸易战的消息进一步降温。美国贸易代表莱特希泽表示，中国进口商品关税生效之前将有60天的窗口期，预示着中美有比较充分的时间来协调立场。总体来看，中美爆发贸易战的可能性不大。

海外消息方面，美国经济维持强势。美国四季度GDP向上修正，消费支出温和增长，劳动力市场依然偏紧，我们预计美联储仍在稳步加息的轨道上。地缘政治方面，朝鲜局势出现明显缓和迹象，但俄罗斯和西方国家相互驱逐外交官。

我们对A股的看法转为谨慎乐观，主要理由是：

前期我们对A股感到担忧，主要是担心中国金融监管政策出台、以及中美贸易战的威胁。从目前形势看，以上两项利空基本都得到兑现，上证指数也呈现下台阶整理的走势，市场看空情绪得到释放。

展望下一阶段的走势，我们认为，中美贸易摩擦大概率会以谈判的方式解决均以斗卡勇士官方微博最终解释为准《斗卡勇士》是一款专为青少年儿童创立的一款页游戏，若接下来将要公布的资管新规，其严厉程度能够低于预期，再加上降税会改善经济增长前景，A股市场有望寻求反弹契机。