高考加油信息科技均衡把握投资契机荐10股魏家

信息科技：均衡把握投资契机 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2015年通信行业将继续受到主业复苏+转型并购的双重驱动，絲投资机遇应重点从运营商轻资产化、民资开放、车联、北斗等主题中把握。

投资要点：

2014年4G驱动行业盈利回升，板块涨幅居前，并购转型概念引领板块。

通信板块2014年前三季盈利増速达50%以上,上市公司出于长远发展考虑，普遍以主动转型或并购方式切入移动互联、军工等领域。板块涨幅龙头主要由此类主题驱动。预计2015年行业将延续该趋势。

2015行业趋势I:运营商流量经营模式待解，全产业链轻资产化持续。

我们认为运营商獅转型至少需要两阶段的轻资产化:第一阶段以铁塔公司成立为标志；第二阶段以运营商对SDN&NFV等支术的投入为代表，减少对于络硬件赣江新干航电枢纽工程总投资约35.35亿元、杭州至南京鼻炎疾病症状高速浙江段改扩建投资29.5亿元。capex,并提供灵活的业务接口。设备商将逐步向软件商转型。

2015年行业趋势n:政策红利涌现,体制改革与重点投资隐讀机遇。"促进基础设施互联互通"、PPP模式与驻地开放政策、国防信息化战略将为通信行业带来三个机遇：第一，国内高铁建设、城乡信息络建设有望迎来投资小高峰；第二，宽带投资有望反弹，民企将以合资形式切入络运维护等领域，扩展新市场。第三，军工通信企业迎来发展良机。

2015年行业趋势m：车联、北斗产业化深化发展，商用进程加快。车厂开放供应链推动车联生态走向开放；新一代北斗卫星发射启动北斗覆盖全球进程，大大提升定位精度。相关公司迎来发展机遇。

2015年投资策略:周期与成长兼顾，均衡把握投资契机。我们重点推荐组合为中兴通讯、富春通信、世纪瑞尔、鹏博士、世纪鼎利、星锐捷、梅泰诺、三维通信；盛路通信、振芯科技。

风险提示：FDD-LTE发牌晚亍页期；宏观经济政策落地时间不确定