高考加油民族证券地产成交难言乐观大宗商品回归弱势魏家

民族证券：地产成交难言乐观 大宗商品回归弱势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、下游：房地产量价乏力，土地市场成交清冷房地产成交情况丌容乐观。30大中城市商品房成交套数（7天均值）在月中冲高至8000套/日后稳步回落7000套/日左右，9月百城住宅价格指数环比增0.28%，增幅较8月显著回落，为5月该指数环比转正以来最低值。40大中城市土地成交数量自10月以来连续三周维持在100宗/周，土地溢价率在10月18日弼周显著下行至6.57%，二者均显著低于去年同期水平。农产品价格持续下行最好还是有进球的平局。前海农产品批发价格指数（白条猪）上周五收至118.72，环比下行2.16%，前海农产品批发价格指数（蔬菜）上周五收至102.11，环比下行3.85%；农产品批发价格总指数收至191.61，环比下行2.22%。

2、中游：钢厂盈利持续低位，水泥价格走势分化国内钢材市场延续弱势。截至上周五，钢材综合价格指数收至59.83，环比降幅走扩至1.03%，各品种价格指数全线走低；全国高炉开工率为78.73%，环比降幅1.72%；全国盈利钢厂连续两周维持在4.91%低位。钢铁期货价格追随现货下调，螺纹钢主力合约1601自节后高点1852元/吨逐步回落，上周五收盘价为1801元/吨，环比下降29元/吨，创年内价格新低。全国水泥价格指数走势分化，整体小幅下行，上周五收至81.47，环比下行0.17%。分区我们将紧密团结在以胡锦涛同志为总书记的党中央周围域看，长江、西南及华东地区环比分别上行0.92%、0.92%、0.36%，华北、西北地区环比持平，东北、中南地区环比分别下行1.2%、1.67%。

3、上游：大宗商品回归弱势，BDI低位收涨国际原油价格自节后高位持续回落，截至上周五布伦特原油期货价格收至47.99美元/桶，环比下行4.89%%，WTI原油期货价格收至44.60美元/桶，环比下行5.63%。金属价格回落，LME基本金属指数收至2359.60，环比下行2.63%；LME各品种现货价格全线下跌，其中铜现货价格收至5183.25美元/吨，环比下行2.27%，价格绝对水平不九月底基本持平；国内金属现货价格不外盘走势基本一致，其中铜现货价格收至39560元/吨，环比下行415元/吨。铁矿石价格指数上周四收至194.91，环比下行1.48%，降幅有所收窄。其中，国产铁矿石价格指数表现平稳，上周四收至200.79，环比下行0.88%，进口铁矿石价格指数收至193.26，环比下行1.66%。期货市场铁矿石价格维持弱势，活跃合约1601价格维持震荡，截至上周五收盘价为370元/吨，环比上行2.5元/吨。6大发电集团日均耗煤量小幅回升至49.70，环渤海动力煤价格指数持续下行至384元/吨，煤炭综合运价指数回升至406.96，环比上行3.14%。期货市场动力煤1601合约持续下行，截至上周五收至341元/吨，环比下行10元/吨。BDI指数上周低位震荡，截至上周五收至774，环比小幅上行2.65%。从分项来看，BDI指数环比止跌癿动力来自好望角型运费指数（BCI）癿显著改善。