高考加油金融传信托净资本管理新规将出促进信托业务魏家

金融：传信托净资本管理新规将出 促进信托赵阳指着西边的方向说：“往西走不到两个路口就到啦！”为了不耽误时间业务结构变革 类别： 机构： 研究员：

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据媒体报道，酝酿多时的信托公司净资本管理新规初露真容，相关征求意见稿近日已下发至各公司，拟对信托公司执行三年的净资本计算标准做出调整。

简评传信托净资本管理新规内容：与目前执行的2010年版的《信托公司净资本管理办法》比较，本次新规征求意见稿的变化主要体现在两大方面：

1、明确“通道业务”判断标准，规定此后信托与银行、券商、基金和保险等金融机构开展的金融交叉产品，应在信托合同中明确风险承担主体和通道功能主体。而合同中明确信托公司为通道主体的业务，按照事务管理类业务计算风险资本；反之则按照非事务管理类业务计提。

新规征求意见稿在计提风险资本时对信托业务性质的判定方法做出了进一步调整和明细，将原来的“但这种短期贷款不可能付出太多的利息集合信托”与“单一信托”分类框架（按照资金来源分类）修改为“事务管理”与“非事务管理”分类框架。新的分类框架更注重辨别项目真实意图、交易目的、职责划分、风险承担等方面，其中将通道类业务明确划归为事务管理类业务。新规征求意见稿规定，“信托设立之前的尽职调查由委托人或其指定第三方自行负责”、“信托的设立、信托财产的运用对象、信托财产的管理、运用和处分方式等事项均由委托人自主决定”、“信托公司主要承担一般信托事务的执行职责，不承担主动管理职责”的信托业务均可归类为“通道”。同时，新规征求意见稿提出了两项判断事务管理即通道类业务的重要特征，一是信托报酬率较低，二是原状返回条款，即合同约定以信托期限届满时信托财产存续状态交付受益人进行分配。

2、风险计提标准或调整，并特别规定包含资金池在内的两类业务应按照规定的风险系数额外计提附加资本。其一为对已开展的开放式融资类信托业务和开放式混合型信托业务，应按规定清理，清理完毕前计算附加资本，但开放式设计的公开市场金融产品投资类信托业务除外。其二是资金来自非关联方但用于关联方的单一信托业务，目的是防范关联交易风险。此外，混合型信托业务，区分投资类和融资类信托业务，分别计算风险资本；对全部委托人为机构的集合类信托业务，信托公司可按照单一信托的系数计算风险资本。但对于此前市场传言的将会较大幅度调整风险计提计算比例（即信托公司杠杆倍数为50倍），目前暂未有明确方案。