高考加油日常消费品非洲猪瘟疫情再扩散荐股魏家

日常消费品：非洲猪瘟疫情再扩散 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

建议关注非洲猪瘟疫情变化毛鸡价格创新高（1）禽：据博亚和讯，受分割品走货速度加快及屠宰场库存低位影响，本周毛鸡价格站上4.7元/公斤，创近 年新高。预计毛鸡价格9月份仍有超预期可能（2）生猪：据农业农村部公布，8月 1日安徽省芜湖市南陵县某养殖场确认发生非洲猪瘟疫情，此次发病为继温州、连云港、郑州、沈阳后我国境内第五起非洲猪瘟，随着疫情爆发的不确定性增加，短期内由于养殖户恐慌抛售及各省间生猪调运受阻使生猪价格承压，而中期或有利于周期反转，此外由于非洲猪瘟病毒由接触性传播，大型养殖企业具备更拐弯的角度比较大优良的防疫体系，建议关注牧原股份、温氏股份。

周度策略：继续推荐参与畜禽价格反弹1）生猪：猪价下行周期，疫情爆发的不确定性增加，短期猪价或承压，中期或有利于周期反转，建议密切关注疫情扩散情况。据搜猪，8月 1日，全国瘦肉型生猪出栏均价1 . 2元/公斤，环比下跌0.82%2）肉禽：

据博亚和讯，8月 1日，烟台地区毛鸡价格4.7 元/斤，环比上涨7.0%；鸡苗价格4.45元/羽，环比上涨 .5%。

中长期角度，生猪养殖规模化进程标杆企业的投资回报率高于其他企业的平均水平，成本优也就是引起孩子过敏的过敏原势带来超额收益。建议关注牧原股份、温氏股份等。

毛鸡价格淡季不淡，凸显供需偏紧：受引种量低、种公鸡数量不足等因素影响，换羽难度加大，行业景气有持续性。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的；1）看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升，关注水产饲料龙头、天马科技、唐人神等；2）动保板块：口蹄疫上半年库存压力逐渐消化，建议关注口蹄疫市场苗龙头生物股份猪口蹄疫OA二价苗上市销售后三季度业绩环比改善。

推荐标的苏垦农发：小麦减产预期价格温和回暖，种植管理能力凸显。预计2018/2019年EPS为0.44/0.47元，谨慎增持评级。

温氏股份：肉禽业务大幅改善，预计2018/2019年生猪出栏量为2200/2600万头，预计2018/2019年EPS分别为1.29/1. 元，买入评级。

牧原股份：成本优势突出，出栏增速领跑行业，预计2018年公司出栏量为 00万头，2018/2019年EPS为2.05/2.14元，买入评级。

生物股份：动保行业龙头标的，生产工艺及渠道优势长期领先竞争对手，后期渠道下沉提高口蹄疫市场苗渗透率，预计市场苗（口蹄疫+圆环）保持高增长，预计2018/2019年EPS为0.86/1.06元，买入评级。

风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。