建材稳增长和政策约束的混搭荐股

建材：稳增长和政策约束的混搭 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周初我们周报观点提出财政政策对冲经济下滑成为必然，同时消化前期货币政策的累积效应，中期过度悲观情绪得到改善。所以前期市场预期的降准等举措落空。随着上周7月财新PMI数据出炉，市场短期悲观预期加剧，防御和稳增长预期加大，但是政策受约束。上周组合跌16.51%，缺乏防御性标的和稳增长配臵弱导致跌幅超过基准，海螺水泥超基准但中国巨石（需求悲观）、金隅股份（房地产影响）、永高股份（需求悲观）、友邦吊顶跌幅相对较大。预计本周悲观预期继续加大的概率大，同时对降准等政策预期加强。所以我们继续保持稳增长和防御的组合策略。所以调整组合权重海螺水泥（20%）、金隅股份（20%）、永高股份（20%）、中国巨石（20%）和友邦吊顶（20%）。

即：“城乡一胎、特殊二胎、严禁三胎、奖励无胎”;并将总人口逐渐减至5亿人左右。 本周行业动态

【水泥】：上周全国水泥市场价格震荡走低0.26%。武汉、浙江金建兰及瞿州等地区涨元/吨；沈阳、福州和西安降元/吨。总体上，下游市场需求仍弱，有价格下调空间的区域继续下探；近期需求环比小幅提升不足使企业信心恢复，中小企业低价抢量影响，使得价格震荡回调。

总体库容比下降，去库存当中。

【玻璃】：上周中国玻璃综合指数为8 7.20，环比提高1.42个百分点；中国玻璃价格指数为829.24，环比提高1.67个百分点；中国玻璃市场信心指数为869.0 ，环比上升0.49个百分点。总体玻璃呈稳步上升之势。

【玻纤】：上周玻璃纤维纱市场行情大稳小动，中碱直纺纱弱势难改，价格下滑。无碱粗纱方面，无碱粗纱行情稳定，企业出货一般，库存仍处于较低水平；中碱织布纱方面，终端需求难振，中碱直纺纱销售难度较大；电子市场弱势运行，电子布价格混乱，近期电子市场持续低迷。

本周行业要闻1.16000亿水利、铁路项目投资落地2.海螺水泥2015上半年净利润同比下降19.17% .友邦吊顶2015上半年净利润同比增长11.69%