建材积极把握投资需求回升及风险偏好修复机计划

火箭和小牛展开季前赛首场对决 建材：积极把握投资需求回升及风险偏好修复机会 荐21股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

建筑行业：（1）上周我们核心推荐标的在市场的带动下均有不错的表现，苏交科上涨17. 9%，富煌钢构上涨16.72%，金螳螂上涨15.07%，弘高创意上涨15.18%，宝鹰股份上涨11.86%，神州长城上涨12.12%。（2）（2）上周五晚，证金公司恢复转融资业务，并下调相关费率，管理层对维稳股市的意图比较明显。我们认为其象征意义大于实际意义。（ ）首次覆盖延华智能，给予“买入”评级。未来五年，智慧城市投资规模平均增速预计18%，总投资规模2万亿元。公司借助成电医星领跑智慧医疗，基于现有能耗监测公建拓展建筑节能业务。公司定增月初已过会，募资将主要用于智慧节能、智慧医疗和养老、补充流动资金等。预计年EPS0.14/0.21/0. 1元，CAGR56%2合理估值区间11..6元。（4）建筑板块上市公司的年报从下周起将陆续披露。我们建议关注2015年业绩处于低谷，2016年有较大反转预期的个股。

建材行业：（1）本周市场全面回暖，呈现普涨之势，申万建材指数相对强势，周涨幅7. %，跑赢沪深 00指数2.24%。建材版块之前涨幅较少的市值低于70亿的公司本周较为活跃，普遍跑赢指数，结合本周创业板指数放量上涨12%，我们建议除了继续关注水泥和家装建材等地产链标的外，一些细分行业的小市值成长股值得重视起来。（2）受地产和基建需求回暖，本周全国水泥市场价格环比继续上扬，幅度为0.2%。 月中下旬，国内水泥市场需求环比继续增加，华东和中南地区绝大多数企业日发货量都已升至成，基建和房地产都有增加；华北、西北及东北地区需求也在陆续启动，但从发货量看仍然较弱，仅在成，主要是延续性重点工程项目和农村需求为主。

投资策略：（1）建筑行业：基于对大盘继续看多的判断，我们认为建筑板块两方面的投资机会将凸显。一方面，成长性突出，市值较小，短期可能存在催化剂的标的值得我们关注，比如富煌钢构、弘高创意、神州长城、达实智能、宝鹰股份、雅百特（停盘中）。另一方面，估值修复行情预计将继续展开，可关注2015年业绩稳步增长的一些建筑央企、金螳螂等。（2）建材行业：我们继续推荐跟地产和基建投资复苏直接相关的水泥板块标的，金隅股份，海螺水泥，东方雨虹，北新建材，伟星新材。

小市值标的中我们推荐关注建研集团，开尔新材和长海股份。

组合配臵：（1）建筑核心标的：富煌钢构、弘高创意、神州长城、达实智能、宝鹰股份、金螳螂、雅百特（停盘中）等；（2）建材核心标的：金隅股份、海螺水泥、东方雨虹、北新建材、伟星新材、建研集团、开尔新材、长海股份。