盛大文学停车起步物业

一边厢，盛大络在进行着私有化 退市；一边厢，盛大文学在进行着公有化 上市。对于陈天桥这位长袖善舞的资本高手而言，这是潇洒，还是无奈？

盛大络完成私有化

2月15日，盛大络宣布，公司已经完成了此前宣布的、日期标注为2011年11月22日的合并协议及计划所筹划的合并交易，盛大成为母公司的全资子公司。这意味着盛大实现了私有化，将成为陈氏家族的私有公司。

早在去年10月，盛大络便向SEC提交文件，称已与摩根大通达成一致，向其借款用以回购盛大集团除陈天桥、陈大年、雒芊芊所持股份之外的所有流通股，即完成私有化退市，收购价格为41. 5美元每股。资料显示，盛大互动娱乐于2004年5月1 日登陆纳斯达克，发行价11美元。

预计将在2017年下半年上市。 分析人士认为，盛大络的私有化考虑已酝酿许久。近年来，海外上市的中国概念股股价大幅下跌，尤其是2011年浑水公司接连出台报告提示中国概念股经营风险，盛大络股价也持续低迷，加之近年来业绩不佳，盛大络也将重新考虑各块业务布局。

私有化的浪潮不只在互联公司中扩散。业务不被理解、股价遭到低估、不适应国外资本市场的环境、上市维护成本不低以及时不时还得要提防浑水公司这样做空者射出的“冷箭”，使得不少中国概念股也在谋划私有化。去年11月 日，哈尔滨泰富电气在纳斯达克市场停止交易，成了第一家在美国资本市场通过私有化成功退市的中国企业。同样在2011年，在美上市的中消安也宣布了私有化退市计划，并且近10家中国概念股也表示了私有化退市的意向。

盛大文学奔赴公有化

在一边进行着盛大络私有化的同时，陈天桥重新启动了盛大文学的上市进程。

2月25日，盛大文学重启IPO程序，拟融资2亿美元登陆纽交所。招股书显示，盛大文学2009年、2010年和2011年，净营收分别为人民币1. 46亿元、 .9 亿元和7.011亿元（约合1.114亿美元），年平均增长率达到128. ％。2009年、2010年和2011年，净亏损分别为人民币7450万元、5650万元和 590万元（约合570万美元）。由于目前盛大文学仍处于亏损状态，以这样俗称“流血上市”的方式登陆资本市场后，将面临巨大的业绩压力和投资者质疑。

不过，盛大文学透露了多项数据以显示其对业务发展的信心。2011年，公司月均独立用户访问量为6970万次。截至去年底，有160万名作者在盛大文学平台上创作了超过580万部文学作品。而按营收来算，盛大文学拥有中国文学市场72.1％份额。按用户使用时间计算，盛大文学占据中国文学市场57.7％的市场份额。盛大文学旗下起点中文是中国最大的原创文学站，按营收计算，占据中国文学市场4 .8％的份额。

招股书披露，盛大文学是盛大集团全资子公司，过去几年融资全部来自集团内部，超过6亿元人民币。事实上，盛大文学是盛大集团2008年才正式确立的业务，前期快速圈地络文学市场，收购了包括起点中文、榕树下在内的主流文学站。

这是一块高速增长的新市场。艾瑞数据显示，从2009年到2011年，中国的原创文学产业已经由人民币1.5亿元迅速增长到6亿元，年平均增长率达100.0％。

招股书显示，盛大文学上市募集资金除用于业务扩张外，还将偿还向盛大集团及旗下公司借的长期贷款，截至2011年6月 0日，这笔贷款总计为4. 6亿元。这将为盛大集团输送一笔可观资金。

就在盛大文学重启IPO前，名品折扣站唯品会和互联广告媒体易传媒亦递交各自申请，加上计划中的团购站窝窝团和拉手以及神州租车，中国概念股再度出现排队上市之风。分析人士指出，排队上市只是站自己的想法，是否能冲开中国概念股上市窗口，还要看海外投资者能给出何种价格以及这几家的运气。

（：符素影）