日常消费品预计年全年引种量万套荐源泉

日常消费品：预计17年全年引种量60万套 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

这是褚时健在狱中渡过的最初一个春节。2002年核心观点：

父母代鸡苗价格维持稳定，下游价格逐步回暖据协会数据，父母代鸡苗价格约为2 元/套，基本维持稳定，若按生产成本15元/套，当前盈利较为可观；商品代鸡苗价格逐步上升，目前约2元/羽，较10月末上涨约46%，接近盈亏平衡线；商品代毛鸡方面，烟台价格约 .6元/斤，较10月末上涨11.2%。

引种受限效应逐步显现，17年底父母代产量或快速下降经历前期鸡苗价格的低迷，父母代产能淘汰进程重新开启，据协会数据，截至11月下旬，全国部分企业在产父母代存栏量约1 90万套，较上月环比下滑6%。从近两年的引种数据来看，2016年10月至2017年2月为引种高峰期，2017年 月起引种量明显减少。我们按生产周期及种鸡生产的实际性能推算，父母代鸡苗供应量有望在2017年底再次明显下滑。

前10月引种约52万套，预计全年引种量约60万套据协会数据，2017年月，国内祖代累计引种约52.4万套（含益生股份国内产能），略多于市场预期。月，仅有新西兰可以少量供种，再考虑益生股份国内自有产能，预计17年引种量约60万套，较2016年小幅下滑，仍低于国内均衡引种量80万套。

投资建议：建议关注行业反弹机会行业持续低迷，引种逐年下滑，夯实复苏基础，建议关注行业反弹机会。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等。

风险提示鸡价波动风险、疫病风险、食品安全等