行业金融街增发不足半年拟战略发债再融资66亿

资金充裕或紧张？

2007年，地产上市公司陷入圈地冲动，金融街也不例外。公开资料统计，金融街2007年通过招牌挂市场拿地8块，共斥资55.965亿元，合计面积超过110万平米。拿地频率最高的8月，公司一个月内共拿地三块，分别位于南昌、重庆、武汉。彼时也正值国尹相现说：“金永南说内地产股估值最高峰。

但截至今日，金融街2008年未在公开市场上拿一块地。对此金融街董事会秘书于蓉向本报解释称，未公开拿地是因为判这一领域的争夺变得空前激烈。断业调整由短期改为中、长期，更好的拿地时机在后面。金融街更希望在拿地时就将风险控制到最小。由于制定了以商务地产开发为主的战略，于蓉称公司更希望寻找商务核心区的商业综合体地块，而此类地块供应较少。

尽管公司成功增发，但金融街并未交出一份漂亮的一。一季报显示，公司实现营业收入7.74亿元，同比下降61.44%，净利润7023.96万元，同比下降88%。

对此，公司解释称，公司业绩下降主要原因是，报告期内公司已销售开发项目满足收入确认条件的较少，而去年同期确认金融街F1项目收入19.6亿元，集中实现利润。公司预计，同样的原因将导致2008上半年净利润同比下降50%-90%。中原证券师魏博解释称，利润率下降的主要原因是股本增加、摊薄了利润。

公司同时表示，由于公司销售的产品属于单宗大额产品，因此存在季度之间收入与利润的不均衡性。今年上半年，公司自持物业的租赁和经营正常进行，房产开发类业务签署了一系列销售协议。公司各项经营业务进展正常，已销售的金融街F3项目预计年内竣工交付使用。

金融街究竟有多大资金缺口？公司2007年年报显示，公司短期借款12.4亿元，长期借款30.8亿元。2008全年计划安排项目开发投资约160亿元，其中工程投资约60亿元，新项目拓展投资约100亿元。公司上述支出资金主要来源于公司自有资金、现有房地产项目销售收入、物业租赁收入和银行借款。数据显示，金融街并无现实的偿债压力。

而齐鲁证券研究也显示，目前公司各项财务数据在行业中属于较为优异的水平。2008年一季度公司资产负债率为43.57%，远低于行业67.6%的平均水平。年初增发后资产负债率升至55.137%，仍处于可以接受的水平。

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