钢铁8月钢材出口量环比降62荐5股

2017年月全国钢材累计产量预计7.50亿吨，预计净出口累计减少量构成了2017年月全国钢材产量减少量的 1 .57%。

铁矿石7月进口量同比增加1.07%，预计9月进口量以稳为主8月我国铁矿砂及其精矿进口量为8666万吨，同比增加1.07%，环比增加2.79%。8月钢企利润高企，生产积极性仍然高涨，但环保政策趋严，钢厂开工率未有继续扩张；海外铁矿石发货量小幅下降，铁矿石港口库存降幅明显；港口库存8月以来已连续六周下滑，市场压力较前期略有减轻。钢厂环保限产叠加检修渐增，预计9月份铁矿石进口量环比以稳为主。

9月为传统需求旺季、环保高压将限制产量释放，行业景气度有望持续需求端，9月为钢铁行业传统旺季，下游开工率逐步回升释放钢材需求，9月需求环比或趋于改善。供给端，环保持续高压限制钢厂产能释放，8月21日，环保部印发《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求在2017年9月之前制定错峰限停产方案，石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；8月28日，环保部联合京津冀晋鲁豫6省政府发布《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责规定》，《规定》就纳入量化问责的具体事项、强化督查或巡查整改落实情况进行具体阐述。环保高压或常态化，而环保持续高压不仅将限制钢厂的产量释放，还将使得环保不达标的钢厂逐步退出市场。此外，唐山轧材企业煤改气、邯郸地区钢厂限烧结及安委会将于9月份在全国 1省市开展安全生产大检查综合督查，市场供应收缩预期进一步强化。社会库存方面，9月8日，社会库存为99 . 2万吨，环比增1.7 %，同比增2.9 %。综合而言，我们判断整体市场供求呈现紧平衡的状态，预计9月钢价、焦炭走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持高位。9月份重点推荐：

方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、新兴铸管。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。