医疗保健药品零售等子行业荐股物业

医疗保健：药品零售等子行业 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

放假比较晚的消费者也不用担心。戴冯军介绍 投资要点：

市场表现：继续受大盘系统性波动影响，医药生物板块本周跌7. 4%，涨幅位于第10名，跑输沪深 00指数1.49pp、跑输上证综指0.50pp。上周六大子版块全部呈下跌态势，其中医疗器械板块跌度最大，下跌10.1 %；医药商业板块跌幅最小，下跌6.68%。医药板块2015年预测整体估值 4.8倍，相对全部A股溢价率146.6%，处于历史中等水平。其中医疗服务估值最高，达71. 倍，医药商业最低，为25.6倍。

各细分主题方面，维生素板块由于前期上涨幅度较大上周有所回调，而血制品行业受涨价的利好刺激股价表现良好。上周五的反弹以前期超跌个股为主，其中医疗器械、生物制药、医药流通板块弹性较大。

本周重点资讯：1）2015年医药终端增速跌至7.6%，终端分流趋势明显；2）寨卡病毒感染病例快速增长，我国存在输入性风险； ）药店起诉CFDA强推药品电子监管码；4）发改委向5家药企开反垄断罚单；5）康美药业6.5亿投资中药配方颗粒；本周观点更新：建议关注血制品、中药配方颗粒、药品零售等兼具短期催化和成长性的子行业。血制品行业：1）我国血制品供需长期失衡，长期供给紧张，血液制品存在提价预期。其中人纤维蛋白原自2014年6月份开始价格已经上涨2倍。2）各省血浆站审批政策有望松动，继15年12月华兰获批在浚县设置单采血浆站，1月12日博雅生物获批设置两个单采血浆站，各省血浆站设立审批速度有望加速。中药配方颗粒：

近日《中药配方颗粒管理办法征求意见稿》发布，放开中药配方颗粒的试点生产限制。中药配方颗粒技术门槛不高，平均毛利率高达70%，由于其方便高效等优点近年行业增速高达 0%。截至201 年底，中药配方颗粒市场规模仍不足中药饮片市场1200亿规模的5%，具备巨大的替代空间。药品零售行业:从药品终端数据可以看出随着分级诊疗、医药分家等政策的推进，药品销售终端格局将发生根本性变化，即从以前的城市等级医院向县级医院、城市基层医院、零售药店以及上药店分流。此外随着塞卡病毒疫情的升温，也有望为国内抗生素、疫苗类企业带来短期行情。