未来芯片产能进一步向优势厂商集中承接国际.蹭飞

摘要：近日，乾照光电董秘刘文辉在华泰证券召开的2017中期策略会上分享一些关于LED行业产业发展趋势。

近日，乾照光电董秘刘文辉在华泰证券召开的2017中期策略会上分享一些关于LED行业产业发展趋势。

芯片企业还有十几二十家，大厂产能释放，小厂就再也拿不到订单

今年几大厂商都在扩产，在中国LED行业里面，过去几年无论是生产设备、芯片制造、封装领域，都取得了非常长足的发展，具有和国际大厂一较高下的地位，竞争能力得到了很大的改善。

现在国内芯片厂都在扩产，三安在2017年产能从180万片要达到250万片，华灿产能要达到150万片。

以K465I设备为主，产能20万片以下厂商可能在未来两年被淘汰，就会释放一部分产品。我们统计市场上芯片企业，估计还有十几二十家，这些厂商除了大厂以外还有一些比较小的，实力比较弱的厂商，这些厂商产能20万片以下，以老旧设备为主。

这些厂商为什么还活着?因为这个行业处于供不应求的状态，还能拿到订单，还能拿到现金流。但如果刚才说的几家大的厂商能够把产能释放出来，这些小的厂商将再也拿不到订单，没有订单意味着没有现金流，意味着盈亏平衡保证不了，迎接它的后果只能是关闭。

在LED行业主要的生产设备，现在高端设备还是比较欠缺的，目前国内还跟不上国外的脚步。但是根据近期观测，国内经过验证，三安已经做了验证，如果验证通过会进入国内市场。

两年之后行业格局可能就非常稳定，落后厂商就再也没有机会了

产能进一步向优势厂商集中。

截止到2017年底，前三家大陆厂商产能将接近总产能的60%。所以扩产还是不扩产，这成为一个生死存亡的问题，所以扩不扩产成为我们必须思考的问题，没有规模未来就没有产业地位，就只有是被扩产的命运。所以扩产与否是无疑的一个答案，就是必须上，如果你有产业梦想的话。

所以如果这样看，我们做了一个猜测，寡头之战最后的机会可能就是在这两年，在未来两年之后这个行业格局可能就非常稳定，落后厂商就再也没有机会了。

卡扎菲倒台后经历201 到2015年凄惨的年景，厂商都呼唤有序的格局

我们对2018年的市场持谨慎乐观的态度，原因有几个：第一个，扩产集中在大厂，扩产相对比较理性。为什么?

因为第一个，现在政府没有补贴了，补贴很少，扩产的钱就比较少了，大家就没有这个实力。

第二个主要原因，设备性能的提升短期内到达一个瓶颈，原来比如机台是老的机台，一个月性能是100，变成新的性能是200，但现在没有了，都是老的设备。所有大厂都经历了201 到2015年凄惨的年景，所有厂商都呼唤有序的格局，表现的都非常理性。

除了扩产，企业还要完善产业链的布局

这轮芯片扩产可能有 0%左右的产能释放，我们统计了下游封装企业前十五大封装厂，它们也有相应的扩产计划，下游的扩产周期更短，实现起来更灵活，它们的扩产计划也是在 0%左右，对于我们来讲产能供给和需求是相对比较均衡的。

这个行业有一个说法，老大吃肉，老二喝汤，老三受伤。2017年底，三安占整个大陆产能将达到甚至超过 0%，随着产能继续释放扩大，占比可能会持续提高。

在LED主要应用领域如通用照明、背光、显示屏等，这个领域的芯片对于各家厂商来讲没有的技术的门槛，不是说三安能用，华灿等就不能用，不是这种量级的差异，它们的产品存在可替代性，最终是成本的差异。当供需均衡后，各封装厂将平衡上游供给格局，以保证自身供应链稳定安全。

除了扩产之外其实还做了一个事，就是要完善产业链的布局，第一个，往上游，像以三安为代表的，从长晶、平片到PSS，全封闭的供应链体系，这是三安的模式。当然还有另外一个模式，龙头芯片企业上下游有合作的欲望，所以会形成相互参股的模式。

国内芯片企业将承接国际大厂的产能转移

现在国内的厂商是借道国际大厂，国内芯片龙头全面进攻国际芯片中高端阵地。通过与国际大厂商合作，但这个合作是不是只有三安做?一些大厂面对这个合作有什么选择?是否有国内的芯片企业和国外的巨头进行合作呢?所以面对这种合作，其实三安光电算是做了一个榜样，也给国内的第二名、第三名比较优势的厂商提供了一些合作的机会。

借助产能和成本优势，国内芯片企业将承接国际大厂的产能转移。在此轮扩产中，在通用照明、显示屏、背光等应用领域，国际LED大厂基本没有扩产，未来产能将向中国大陆转移。

未来不排除国际大厂的部分甚至大部分芯片由国内企业代工。

有一个说法，201 年全球前十大封装厂没有一家是大陆企业，但是到2017年全球十大封装厂有4家是中国大陆企业，对于这个产业链发展来讲，中国封装企业在未来话语权越来越多的时候，中国封装企业肯定是优先采购中国芯片企业的产品，所以导致向中国大陆转移。