聚乙烯走势分析及预测.鼓励

哥哥和弟弟从此手拉手过上了幸福的生活……剧终。2015聚乙烯走势分析及2016预测

【建材】2015年，聚乙烯市场一波三折，行情大开大合，呈现下探后冲高，然后一路走跌的过山车走势，尤其是PE/>LLDPE比较明显，涨跌幅度超2000元，据生意社监测：LLDPE整体下跌了10.91%。下面具体看一下全年走势：　　1月份，国内聚乙烯市场下行趋势：首先，成本方面，原油继续震荡下行，至月底跌至44美元/桶，塑料期货方面在1月上旬跌势明显，下旬跌势放缓，石化出厂价于月初和月末有大幅调降动作；其次，供应方面，石化检修力度不大，原油价格偏低，成本低廉，利润可观，石化加大开工率，导致年初供应过剩，价格下行埋下伏笔；第三，需求方面，目前多数下游企业开工率继续下跌，随着春节假期临近，部分中小企业因订单不足陆续进入收尾工作，二月初中小企业将迎来集中放假时间，薄膜、塑编和注塑企业表现较为明显，开工率较上月下降3%左右。　　月，国内聚乙烯市场上行为主，尤其是到了4月，LLDPE大幅拉涨，涨幅超千元，首先，成本拉动影响：4月份多数上游乙烯(16.58%)涨幅明显，带来成本的利好。另一方面是石化轮番调涨的炒作效应，能支撑石化调涨的主要因素是装置的检修导致库存的偏低，据统计4月份聚乙烯装置检修超过300万吨，供应的减少导致价格的虚涨；还有，外盘也涨势明显，聚乙烯亚洲、欧美和美国地区较大涨幅超过200美金，然而，成交较之上月没有提升，主因还是下游需求并没有起色，4月塑料市场进入淡季，下游企业开工率偏低，尤其是农膜普遍下滑至50%以下，而其他的包装膜与塑料制品生产开工率持稳，平均开工水平在40%60%之间，所以，月市场行情的走高主要是成本和供应短缺导致。　　月，聚乙烯大幅下挫，转而进去窄幅弱势震荡期，一方面是上游成本下滑导致，虽然原油对下游化工橡塑领域影响逐渐弱化，但石脑油、乙烯等衍生品在5月出现了滞涨，一定程度上也令塑料失去了继续上行的动力，另外，月外盘普遍出现了下滑，尤其是远东和中东地区，LDPE累计下滑了80美金，LLDPE下滑了90美金，更主要的是国内供需结构导致，下游需求乏力，开工率降低，塑料市场仍处于淡季，尤其是农膜普遍下滑至50%以下，而其他的包装膜与塑料制品生产开工率持稳，平均开工水平在40%60%之间，所以多数产品走低也在预料之中。　　2015年下半年受经济低迷、原油暴跌、供应增加等因素影响，LLDPE呈现振荡下行趋势，且在11月中上旬加速走低。市场下行主要受成本和供需两方面主导，首先，成本面利空占据主导，国际原油价格一路狂跌，WTI一度跌至35美金上下，乙烯跌幅也非常明显，下游聚乙烯存在一定下行压力；更主要是供需面的原因，供应面，下半年石化开工率一直保持高水平，整体开工率保持90%以上，而且，国内煤制聚乙烯开工较多，存在市场冲击，下半年的整体供应属于偏宽松的格局，虽然市场库存并没有奇高，但分散的需求以及下游合理采购行为对市场供需的平衡起到很好的调节作用；需求整体保持稳定，包装膜开工一直保持在%的水平，农膜旺季虽然没有显现，但分散的需求仍令企业保持源源不断的稳定生产，整个LLDPE下游需求是温和增长为主，据统计，2015年月生产塑料薄膜1071.73万吨，同比增长3.94%，这也是整个大宗商品市场普遍下行的背景下，在原油暴跌，而LLDPE跌幅相对较小的根本原因。　　后市预测：PE分析师薛金磊认为，目前来看，宏观及原油层面的利空尚未完全释放，而受自身供需格局的提振，趋势性下跌将暂歇，未来23个月LLDPE价格会缓步上移。　　一方面，库存压力并不大，2015年四季度，国内聚乙烯装置高负荷生产，但石化库存维持中等偏低水平，下游企业也保持低库存，良好的供需环境使得石化生产利润丰厚。一方面，四季度国内外多套聚乙烯装置比原计划开车时间推迟，亚洲地区LLDPE供应增加数量不及预期；另一方面，四季度包装膜刚需旺盛，且有部分回料替代需求，整体消费良好。LLDPE市场低库存状态有利于价格反弹。　　另一方面，装置检修或提振市场。除了LLDPE库存压力较小外，市场上另一个乐观的预期是2016年春季装置检修。2015年装置检修集中在35月，市场提前两个月反映了该预期。由于中下游备货积极性提升，加之宏观情绪好转及原油市场反弹，LLDPE现货价格有可能会窄幅回升。装置检修，供应量收缩，2016年春季的检修也将提振市场。不过，目前检修计划尚未出炉，市场预计其未必有2015年的检修规模，这在一定程度上限制了LLDPE价格的上行空间。　　另外，大环境和原油对LLDPE会持续产生作用，整个大宗商品市场近期仍不看好，原油仍保持弱势为主，这也将制约LLDPE的反弹幅度，2015年下半年以来，商品集体暴跌，首要原因是全球经济处于下行周期，引发多行业产能过剩，大宗商品中除个别货源紧张和有政策支撑的品种外，其他都处于大周期下跌趋势中。油价低位运行的背景下，LLDPE处于产能扩张周期中，从当前的供需因素考虑，LLDPE具备一定的反弹动能，但高度有限。　　总体来说，预计2016年LLDPE整体会好于2015年，一方面，目前原油基本跌至阶段性低位，再者LLDPE保持对原油的抗跌性，而且目前LLDPE价格也相对较低，存在反弹需求，如果原油止跌或反弹，LLDPE会受之提振而上行，因为，供需目前稳定为主，供需平衡，需求温和增长为主，但这也存在一定变数，如果原油上行幅度较大，煤制聚乙烯产量受利润增长影响势必会激增，况且2016年仍有数百万吨的装置亟待投产，需求虽温和增长，但供应是个很大的变数。业内人士需谨慎看待。