行业半导体电子设备ChinaJoy推动虚拟现

半导体、电子设备：ChinaJoy推动虚拟现实 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块下跌1 . 8%，跑输沪深 00指数4.77%电子行业5日下跌1 . 8%，同期沪深 00下跌8.61%，跑输沪深 00指数4.77个百分点；同期创业板下跌12. 5%。

本周要点集成电路产业稳健增长，进口替代空间巨大。7月29日，中国半导体行业协会公布了2015年上半年中国集成电路产业数据。从披露数据分析，集成电路产业发展稳健，预计下半年将保持持续增长，进口集成电路的国产化替代空间巨大，半导体产业链中看好设计和封测行业。

ChinaJoy推动虚拟现实。虚拟现实设备未来仍然会创造和颠覆多个行业，比如游戏、视频、成人领域、教育、旅游、 D购物、虚拟试衣间、虚拟体育运动等领域。然而，今年的ChinaJoy中，虚拟现实成功抢镜S力求流畅细致howgirl，率先在游戏领域进行了预热。这里最大的惊喜来自索尼，在ChinaJoy开展的前一天索尼发布了VR系统Morpheus。在多款游戏产品和非常成熟的demo配合下，让人似乎相信了VR即将引爆游戏产业。然而，由于VR游戏生态链和各种行业标准的不完善，VR可能还会经历一段时间的磨合发展，我们相信VR在游戏领域的推进步伐比我们预想的要快。

投资策略1、半导体产业链稳健增长：根据今年上半年半导体行业协会公布数据来看，在目前经济增速普遍放缓的环境下，集成电路仍然保持着去年以来的稳健增长。集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变。无论从购买爱淘宝单品页面中的同款宝贝和热卖产品的时候政府政策支持还是从大基金投资动态来看，2个大行业趋势没有改变，一是半导体产业链逐步由国外向内地转移，二是国内半导体产业链逐步由中低端向中高端转变。在设计、制造、封测三个环节中，封测是国内外差距相对最小，最容易快速追赶的行业。我们重点推荐通富微电（成功导入联发科，产品转型中高端，拥有国内首条28nmbumpingFC生产线），华天科技（低估值、稳增长，定增后存储芯片发展战略），同方国芯（智能卡业务与FPGA布局双轮驱动，外延有并购预期）。

2、汽车电子、智能家居和可穿戴设备将引爆传感器行业：在基础工业的快速发展下，互联+和智能化的大趋势得到了强有力的支撑。无论是智能汽车、智能家居还是可穿戴设备，多种类、高性能和低功耗的传感器是智能化的起点，结合强大的通信技术，物联的大趋势将在不久的将来引爆传感器行业。智能家居方面我们重点推荐中茵股份（闻泰通讯+地产，依托智能转型智能家居）。

、虚拟现实设备未来仍会创造新市场：尽管目前虚拟现实设备品种单一，VR应用方向均未大规模普及，然而此次ChinaJoy中，索尼的旗舰级产品Morpheus刷新了人们对于VR的认识。可以预见，在游戏产业逐步迈入VR时代后，也许会带来新的市场和产业革命。我们重点推荐水晶光电（汽车抬头显示、超短焦投影和视频眼镜模组），联络互动（虚拟现实视膜眼镜AvegantGlyph）。

维持推荐组合：通富微电，华天科技，中茵股份，金龙机电，奥瑞德，同方国芯，天通股份，上海新阳。