高考加油半导体电子设备客户粘性依旧荐20股魏家

半导体、电子设备：客户粘性依旧 荐20股 类别： 机构： 研究员：

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报告要点苹果深化多维度创新：客户粘性依旧，ASP有望继续提升9月14日15:01，iPhoneXS、iPhoneXSMax在各大平台开启预购，iPhoneXS起售价8699元（64GB版），iPhoneXSMax起售价9599元（64GB版）。中国地区是占iPhone总销量约三分之一的重要市场，今年苹果针对中国用户推出金色高配XS与中国红XR系列，以及DSDS功能。考虑到人民币贬值因素，即使官方定价没有提升，实际零售价格却有小幅上涨，例如64GB版iPhoneXS售价1269美元，较iPhoneX上涨45美元。结合XS系列预购情况，可以认为XS系列用户的价格敏感度较低。今年iPhone祭出定价1449美元的版本，将使其用户金字塔顶更加尖锐，充分发挥品牌与品质带来的产品溢价，预计未来两个季度内iPhone的ASP将继续保持同比增长。我们认为中长期看，苹果将沿着光学、外观/新材料、柔性化、射频、制造工艺等层面不断完善，继续引领创新潮流。今年的廉价版iPhoneXR与双卡双待功能如期发布，将释放17年大幅提价的积压的欠债还钱要少调解换机需求。另外一个层面，可关注iPhoneX创新沿用的渗透率提升，如深度摄像头、双面玻璃、全面屏、无线充电产业链。另外，Watch陶瓷与蓝宝石材料用量增加与销量增长预期有望形成量价齐升。

LED：LED台系厂商8月营收速览，需求回温台系厂商近日纷纷公布8月营收速报，上半年背光和照明需求疲软对行业的消极影响已经逐渐消失，LED传统旺季效应对行业整体的促进作用仍然较为可观，多家企业8月营收达到今年新高或次新高，年度同比降幅也在逐渐收窄，丽清、聚积由于积极开发利基产品，对营收的贡献作用开始显现，8月营收与去年同期相比实现较大涨幅。目前台系LED厂商均在积极寻求转型，利基产品研发投入力度也在加大，且成果丰厚，营收下降走势开始逆转。随着Q 和Q4部分厂商MiniLED产品的初步量产，下半年台厂的营收水平相比上半年应该会有一个较大幅度的上扬。同时建议关注传统旺季效应对内陆LED厂商下半年营收的拉动作用。

标的推荐消费电子：大族激光、东山精密、蓝思科技、欧菲科技、立讯精密；LED：三安光电；半导体：三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技；PCB：

东山精密、景旺电子、胜宏科技；被动器件：艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子；显示：京东方A、精测电子。包括允许在普通收费公路行驶的摩托车。届时