高考加油爱建证券股指震荡严重分化权重维稳迹象明显魏家

爱建证券：股指震荡严重分化 权重维稳迹象明显 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【报告要点】

上周沪深两市探底小幅回升，以权重股为代表的沪深 00和上证50指数一周震荡盘升，相反以题材股为代表的中小创指数体现为反弹乏力周末更是出现大跌的局面，股指两极分化形成明显反差，最终沪深两市一周沪涨深跌，日均成交量6000亿左右，市场多空分歧加大争夺激烈。

证监会发言人表示，全国股转公司正在对分层方案相关意见进行梳理研究，在履行完相关程序后将向市场公布，预计5月份正式实施。分层实施后，全国股转公司将进一步研究机制，完善差异化制度安排。新三板实施内部分层有利于实现分类服务、分层监管，更好满足中小微企业差异化需求，同时也能有效降低投资者收集成本。

证监会主席刘士余表示监管的基本底线就是保护投资者利益，加强监管本身就是保护投资者的合法权益；对中国资本市场充满信心。

他表示，监管思路很明确依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。将尽自己努力，忠于中华人民共和国法律，保护广大股民合法权益。正对证监会相关工作进行调研。

财政部表示2016年计划全国财政赤字2.18万亿元人民币创1949年以来的最大赤字规模； %的赤字率也首次碰触欧盟所谓“ %的国际警戒线”。

十三五规划纲要草案提出围绕结构深度调整、振兴实体经济，推进供给侧结构性改革，培育壮大新兴产业，改造提升传统产业，加快构建创新能力强、品质服务优、协作紧密、环境友好的现代产业新体系。

国家发改委表示中国2016年稳健的货币政策要灵活适度。中国2016年社会消费品零售总额预期增长11%左右，全社会固定资产投资预期增长10.5%左右。中国2016年国际收支保持基本平衡，服务贸易占外贸总额比重继续提高。中国2016年预期利用外资保持增长，对外直接投资较快增长。中国2016年粮食总产量稳定在5.5亿吨以上。

政府工作报告明确中国今年将严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪。中国今年坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。中国今年严控新增产能，坚决淘汰落后产能，积极稳妥处置僵尸企业。中国今年加快改组、组建国有资本投资运营公司，防止国有资产流失。中国今年完善支持居民住房合理消费的税收、信贷政策。中国今年要适应住房刚性需求、改善需求，因城施策化解房地产库存。中国今年继续放宽外商投资准入，扩大服务业和一般制造业的开放。

政府工作报告表示中国今年发展面临的困难更多更大，挑战更严峻。

中国今年统筹运用公开市场操作、利率、存准率、再贷款率等工具，保持流动性合理充裕。中国将保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定。中国今年深化利率市场改革，完善人民币汇率市场化形成机制。中国今年多措并举遏制进出口下滑势头。中国今年完成铁路投资8,000亿元以上，公路投资1.65万亿元。中国今年将提高直接融资比重。中国今年适时启动深港通。中国今年5月1日起全面实施营改增。

政府工作报告明确中国将2016年国内生产总值增长（GDP）目标设在6.5%-7%的区间。中国预计2016年CPI增长 %左右。中国预计2016年广义货币M2增长1 %左右。中国2016年计划城镇失业率控制在4.5%以内。

国家发改委发布“十三五规划”纲要草案，中国将在年期间维持中高速增长，GDP年均增速大于6.5%。计划今后五年城镇新增就业人数累计5,000万人。计划到2020年，常住人口城镇化率计划达到60%（2015年为56.1%），户籍人口城镇化率达到45%。十三五时期居民平均可支配收入增长年均增速大于6.5%。十三五时期新增建设用地规模累计小于 ,256万亩。十三五时期单位GDP能源消耗累计降低15%。十三五时期要构建政策性金融、开放性金融跨境交易平台。

综合分析，两会召开市场寄予诸多改革预期，上周一央行初降准向市场注入流动性，周五权重股异军突起刻意拉抬指数，维稳信号极为明显。但由于板块热点切换过频，多方能量消耗较大，尤其在存量资金为主的市场背景下，中小创成为了市场做空的主要力量，多空展开激烈博弈。

从技术面分析，股指上周站上2850并收复短期均线，但权重股拉抬指数打压中小创，连续的量能释放过大，市场信心反而快速下降，因此突破是否有效仍待关注，由于2850上方压力较大，预计短期股指围绕多空分界岭宽幅震荡概率较大，严格控制仓位操作策略。